Scout24-Aktie: So machen es Anleger richtig

Die Aktie von Scout24 (WKN: A12DM8) startet am Dienstag mit einem leichten Kursgewinn und steht aktuell bei rund 66,20 €. Zuletzt fiel der Kurs durch einen starken Anstieg von insgesamt rund +16% auf. Seit Jahresbeginn hat das Papier sogar um +40% zugelegt. Ist dieser Aufwärtstrend weiter intakt?

Wachstum weiterhin dynamisch

Ähnlich wie die beiden Vorquartale verlief auch das dritte Quartal erfolgreich. Dementsprechend gut fiel der am 2. November veröffentlichte Quartalsbericht aus. Sowohl der Umsatz als auch die Ertragslage verbesserten sich zweistellig.

Der Umsatz im dritten Quartal kletterte auf Konzernbasis um 15,7% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 133 Millionen €. Das größte Segment Professional stieg um 15,6% auf 86,2 Millionen €. Das Segment Private legte um 17,4% auf 37,1 Millionen € zu. Auf Sicht der ersten neun Monate stieg der Umsatz um 13,3% auf 376,6 Millionen €.

Die Ertragslage verbesserte sich überproportional. Hier machte sich die verordnete Kostendisziplin positiv bemerkbar. Das operative EBITDA legte um 22% auf 78,1 Millionen € zu. Unterm Strich verblieb ein Konzernergebnis von 46,2 Millionen € – dies entspricht einer Steigerung von 41%. Im neun-Monats-Zeitraum legte der Konzernüberschuss sogar um 59% auf 126,6 Millionen € zu.

Insgesamt ist die Geschäftsentwicklung als hervorragend zu bezeichnen. Die gute Entwicklung ist auch durch die Konsolidierung der übernommenen Sprengnetter-Gruppe geprägt.

Tobias Hartmann, CEO der Scout24 SE, kommentierte die Entwicklung so:

Im dritten Quartal haben wir unsere Erfolgsbilanz fortgesetzt und in einem herausfordernden Umfeld und Immobilienmarkt außergewöhnliche Ergebnisse erzielt. Die gestiegene Relevanz der ImmoScout24-Plattform für den deutschen Immobilienmarkt zeigt sich in der anhaltend starken Nachfrage nach unseren Kernprodukten und dem Kundenwachstum.

Ausblick konkretisiert

Aufgrund der bisherigen Geschäftsentwicklung wurden die Jahreserwartungen erneut konkretisiert. Zuletzt wurden die Jahresziele Anfang August angepasst. Beim Umsatzwachstum wurden die Erwartungen um 1% auf 14% reduziert. Anders sieht es beim operativen Ergebnis aus; der Anstieg soll jetzt bei 19 bis 21% liegen – davor wurden 18 bis 19% erwartet.

Diese Anpassung zeigt, dass der Ertrag sich deutlich besser entwickelt als die Umsätze. Der Fokus liegt klar auf der Steigerung der Profitabilität.

Wie sind die weiteren Kursaussichten?

Entgegen der allgemeinen Börsensituation ist bei der bisherigen Kursentwicklung kein größerer Einbruch zu verzeichnen. Der letzte Kursrückgang wurde rasch wieder aufgeholt. Dise zeigt, dass die Marktteilnehmer insgesamt positiv gegenüber der Aktie eingestellt sind.

Diese Meinung teile ich mittelfristig auch. Allerdings würde ich in der jetzigen Phase nicht kaufen. Der jüngste Kursanstieg macht die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur wieder größer. Mein Kursziel liegt bei 70 €. Das entspricht beim jetzigen Kursniveau einem Potenzial von +6%.

Die Analysten sehen mehrheitlich auch kein allzu hohes Potenzial. Die Deutsche Bank ist mit ihrem Kursziel von 77 € am zuversichtlichsten. Die UBS hat ihre Einschätzung auf 66 € erhöht, was bedeutet, dass die Aktie momentan fair bewertet ist. JPMorgan stuft die Aktie mit „Neutral“ ein und sieht einen fairen Kurs bei 73 €.

Mein Fazit: Anleger sollten eine Korrektur abwarten, beim jetzigen Kursniveau ist das Potenzial begrenzt.