Siltronic-Aktie: Das ist jetzt ratsam
Die Siltronic-Aktie befindet sich weiterhin in einer schwachen Verfassung. Am Dienstag verliert sie leicht und steht aktuell bei 42,10 €. Was ist aufgrund der Unternehmensaussichten zukünftig zu erwarten?
Prognosewerte erreicht
Die schwache Nachfrage der Vorquartale setzte sich im vierten Quartal fort, hiervon sind die vorläufigen Finanzzahlen für 2024 vom 4. Februar geprägt.
Der Umsatz ging gegenüber dem Vorjahr um 7% auf 1,4 Milliarden € zurück. Erwartet wurde ein Rückgang im hohen einstelligen Prozentbereich. Die Ursachen für die schwache Nachfrage sind neben der schlechten Konjunktur die hohen Lagerbestände der Kunden.
Trotz der bisherigen Kostenreduktion wirkte sich der Umsatzrückgang überproportional auf die Ertragslage aus. Das operative EBITDA reduzierte sich von 434 auf 364 Millionen €. Die sich daraus ergebende EBITDA-Marge von 26% liegt im oberen Bereich der Prognose von 24 bis 26%.
Das Unternehmen reduzierte die Investitionen erheblich; gegenüber dem Vorjahr mit 1,3 Milliarden € lagen sie jetzt bei 523 Millionen €. Auch dieser Wert liegt im Rahmen der Prognose von 500 bis 530 Millionen €.
Von den schlechten Resultaten wurden die Marktexperten nicht überrascht. Das Unternehmen kommunizierte regelmäßig über das zögerliche Verhalten der Kunden.
Dr. Michael Heckmeier, Vorstandsvorsitzender der Siltronic AG, beschrieb dies so:
Trotz eines herausfordernden Marktumfelds haben wir unsere Prognose erreicht und konnten dank gezielter Kostensenkungsmaßnahmen mit einer EBITDA-Marge von 26 Prozent unsere Resilienz unter Beweis stellen.
Die Lage bleibt angespannt
Für das neue Geschäftsjahr rechnet das Unternehmen weiterhin mit einer schwachen Nachfrage. Die Lagerbestände bauen sich langsamer ab als erwartet. Insbesondere das erste Halbjahr 2025 bleibt laut Unternehmensangaben weiterhin problematisch. Auf Jahressicht wird mit einem Umsatz auf Vorjahresniveau gerechnet.
Die EBITDA-Marge soll bei 22 bis 27% liegen. Der untere Wert zeigt, dass die Kosten nicht so schnell angepasst werden können.
Die mittelfristigen Geschäftsziele bis 2028 sind erst später erreichbar. Demnach sollte der Umsatz bis 2028 auf 2,2 Milliarden € steigen. Die EBITDA-Marge sollte bis dahin deutlich über 30% liegen.
Vorerst abwarten
Obwohl in dem bisherigen Kursrückgang viel Negatives eingepreist ist, sollten Anleger vorerst abwarten. Die Aussichten auf das erste Halbjahr rechtfertigen dies. Wichtig ist, dass die Siltronic-Aktie sich stabil seitwärts entwickelt.
Mittel- und langfristig ist jedoch mit einem Kursanstieg zu rechnen. Positiv dürfte sich die höhere Chip-Nachfrage seitens der KI auswirken.
Der Finanzinvestor HAL Trust nutzte das günstige Kursniveau, um seinen Anteil auf über 10% auszubauen. Der Anteilskauf dient laut Angaben nur als Finanzinvestment. Eine Einflussnahme oder gar eine Übernahme ist nicht vorgesehen.
Im Hinblick auf die schwächere Ertragslage soll die Dividende von 1,20 € auf 0,20 € gesenkt werden. Die Analysten passten ihre Zielkurse an. Die Berenberg Bank senkte den fairen Wert von 104 auf 47 €. Die Deutsche Bank reduzierte ebenfalls von 60 auf 46 €. Jefferies behält ihren Zielkurs von 90 € bei, hier wird auf eine bessere Zukunft gesetzt.
Mein Fazit: Aufgrund der neuen Prognose sollten Anleger vorerst abwarten, hier besteht keine Eile.
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Siltronic in Kürze
- Die Siltronic AG ist ein Hersteller von Wafern aus Reinstsilizium, der Grundlage für die moderne Mikro- und Nanotechnologie.
- Das Unternehmen mit Sitz in München und Produktionsstätten in Asien, Europa und den USA ist der weltweit drittgrößte Hersteller von Wafern für die Halbleiterindustrie.
- Die Aktien der Siltronic sind in den Börsenindizes SDAX und TecDAX vertreten. Die Marktkapitalisierung beträgt knapp 1,3 Milliarden €.
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