Super Micro Computer-Aktie: Die Ruhe vor dem Sturm

Still ruht momentan der See bei der Super Micro Computer-Aktie. Der Tech-Titel pendelte seit Jahresbeginn zwischen 30 und 36 US$ auf und ab. Für Supermicro sind das außergewöhnlich geringe Kursschwankungen. Ist es nur die Ruhe vor dem Sturm? Und sollten Anleger beim aktuellen Kursniveau einsteigen?

Ende Februar wird es spannend

Bei der Super Micro Computer-Aktie scheint derzeit tatsächlich die Ruhe vor dem Sturm zu herrschen. Der neue Wirtschaftsprüfer BDO prüft dieser Tage den Jahresabschluss des Geschäftsjahres 2023/24 und den Bericht für erste Quartal des Geschäftsjahres 2024/25.

Sehr viel Zeit bleibt nicht mehr. Bis zum 25. Februar müssen beide Berichte in geprüfter Form vorliegen, sonst verliert die Super Micro Computer-Aktie endgültig ihr Listing an der US-Technologiebörse Nasdaq. Diese hatte dem Serverhersteller noch eine letzte Gnadenfrist eingeräumt.

Massives Markt- und Umsatzwachstum

Unterdessen dürfte das extrem starke Umsatzwachstum von Super Micro Computer anhalten. Die vorläufigen Zahlen für das erste Quartal 2024/25 zeigen einen Anstieg des Umsatzes um 180% gegenüber dem Vorjahr auf ca. 6 Milliarden US$. Der Gewinn je Aktie dürfte sich auf rund 0,75 US$ verdoppelt haben. Analysten gehen davon aus, dass Super Micro Computer auch im zweiten und dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres seinen Umsatz um mehr als 50% gegenüber den Vergleichszeiträumen des Vorjahres steigern kann.

Angesichts der gewaltigen Investitionen der Big Tech-Konzerne in neue KI-geeignete Rechenzentren sind diese Umsatzwachstumsraten in meinen Augen nicht unwahrscheinlich. Microsoft plant 2025 die unglaubliche Investition von 80 Milliarden US$ in Rechenzentren. Amazon Web Services will ein 11 Milliarden US$ teures neues Zentrum in Georgia bauen. Und Meta Platforms betreibt ein 10 Milliarden US$ Bauprojekt in Louisiana.

Super Micro Computer arbeitet mit allen wichtigen KI-Chipentwicklern zusammen und ist in einigen Bereichen des Serverbaus technologisch führend. Das prädestiniert das Unternehmen für die Ausstattung der neuen Mega-Rechenzentren der Tech-Giganten.

Das Wachstum des KI-Servermarkts geht mit einer atemberaubenden Geschwindigkeit voran. Von 2024 auf 2025 dürfte das Marktvolumen um knapp 50% auf rund 300 Milliarden US$ steigen. In den kommenden zehn Jahren gehen Branchenexperten von einem jährlichen Wachstum der KI-Branche in Höhe von rund 30% aus.

Ein Schnäppchen mit Risiko

Vor dem Hintergrund der exzellenten Marktstellung von Super Micro Computer und des gewaltigen Marktwachstums ist die Supermicro-Aktie meiner Einschätzung nach immer noch einen Kauf wert. Ein weiteres Kaufargument ist die sehr moderate Bewertung der Aktie. Mit einem Forward-KGV von ca. 11 ist die Super Micro Computer-Aktie deutlich günstiger bewertet als der S&P 500-Index mit einem Durchschnitt von 24.

Anleger gehen bei einem Investment allerdings das Risiko ein, dass der Konzern bis Ende Februar nicht seine Finanzberichte vorlegen kann und von der Nasdaq geworfen wird. In diesem Fall dürfte die Super Micro Computer-Aktie in den freien Fall übergehen.

Ich gehe aber nicht davon aus, dass es dazu kommt. Viel spricht dafür, dass das Unternehmen in letzter Minute doch noch seine regulatorischen Pflichten erfüllen kann. In einer Sonderprüfung durch unabhängige Personen konnte dem Supermicro-Management jedenfalls kein Fehlverhalten in seinen Rechnungslegungs- und Bilanzierungspraktiken nachgewiesen werden. Ich glaube, dass auch BDO keine verborgenen Leichen finden wird.

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