SUSS-Aktie: Nach dem Absturz wieder interessant?

Nachdem Anfang Oktober die Aktie von SUSS (vormals Süss MicroTec) mit rund 70 € ein neues Allzeithoch erreicht hatte, ging der Kurs zuletzt wieder deutlich zurück. Am Dienstag steht sie aktuell bei 51 €, damit beträgt der Kursrückgang seit damals rund -27%. Was ist zukünftig zu erwarten?

Weiterhin hochprofitabel

Der gute Lauf im ersten Halbjahr setzt sich im dritten Quartal fort, hiervon sind die Finanzzahlen vom 7. November geprägt. Außer in China ist die Nachfrage nach Anlagen des Konzerns sehr hoch.

Der Umsatz in den ersten neun Monaten verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 46% auf 295,3 Millionen €. Hierzu trugen beide Segmente in gleichem Maße bei.

Die Ertragslage verbesserte sich ebenfalls deutlich. Die wichtige Steuerungszahl der Bruttomarge stieg von 33,5 auf 39,6%. Die EBIT-Marge stieg mit einem Anstieg von 9,8 Prozentpunkte auf 16,1% an.

Der Auftragseingang im dritten Quartal lag mit 84 Millionen € unterhalb des Vorjahres mit 103 Millionen €. Der gesamte Auftragsbestand von rund 431 Millionen € sorgt für eine Auslastung bis weit ins nächste Geschäftsjahr.

Insgesamt ist die Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten sehr stark, dies dürfte sich auch im vierten Quartal fortsetzen.

Dr. Thomas Rohe, COO von SUSS, kommentierte die Lage so:

Unsere Anstrengungen, die Produktionskapazität zu erhöhen, zahlen sich aus. Wir liefern in diesem Jahr so viele Anlagen an unsere Kunden aus wie noch nie zuvor in unserer Unternehmensgeschichte.

Angehobene Prognose bestätigt

Die im Juli angehobene Prognose wurde bestätigt, bei den einzelnen Spannen dürfte der Wert laut Unternehmensangaben im oberen Bereich liegen.

Demnach wird mit einem Umsatz von 380 bis 410 Millionen € gerechnet. Bei der Bruttomarge stehen 38 bis 40% auf dem Zettel und bei der EBIT-Marge 14 bis 16%.

Der Konzern geht mittelfristig von einem weiteren hohen Wachstum aus. Um sich darauf vorzubereiten, wurde in Taiwan eine zweite größere Fertigungshalle angemietet. Die dortige Kapazität verdoppelt sich nach der Fertigstellung im zweiten Halbjahr 2025.

Potenzial vorhanden

Der starke Kursrückgang von rund -27% seit Anfang Oktober ist positiv zu sehen. Dies eröffnet wieder gute Einstiegschancen. Mittelfristig dürfte der Kurs wieder steigen. Die Chiphersteller müssen aufgrund der steigenden Nachfrage, insbesondere bei KI-Chips, weiter hohe Investitionen in Fertigungsanlagen tätigen. Hiervon profitieren mittelfristig Hersteller wie SUSS oder Aixtron.

Der Kursrückgang basierte weitestgehend auf der Prognosesenkung von ASML. Im Gegensatz zu ASML erhöhte das Garchinger Unternehmen seine Prognose im Juli und bestätigte diese zuletzt.

Die Analysten sehen mehrheitlich ebenfalls weiteres Kurspotenzial. Bis auf die DZ Bank, mit 52 €, liegen alle anderen Analysehäuser deutlich über dem jetzigen Niveau. Die Berenberg Bank mit 80 € und die Deutsche Bank mit 83 € sind sehr bullisch.

Mein Fazit: Das jetzige Niveau bietet wieder gute Einstiegschancen.

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