TUI-Aktie: Hilft ihr das auf die Sprünge?

Die TUI-Aktie (WKN: TUAG50) dürfte bei den meisten Anteilseignern für lange Gesichter sorgen. Trotz der neu entfachten Reiselust der Deutschen, guter Buchungszahlen und der Pleite eines großen Wettbewerbers kommt die Aktie einfach nicht voran, sondern ist unter die 7 €-Marke zurückgefallen. Seit Anfang der Woche ist die Aktie wieder im MDAX gelistet – kann ihr das helfen?

Enttäuschende Lethargie

Was muss denn noch passieren, damit sich diese Aktie endlich mal nachhaltig nach oben bewegt? Das fragen sich sicherlich zurzeit viele enttäuschte Anleger. Auf Jahressicht notiert die TUI-Aktie 6,5% im Minus und bewegt sich stets in einem engen Korridor von 6 bis 8 €, ohne das geringste Anzeichen eines Ausbruchsversuchs zu zeigen. In diesem Seitwärtstrend steckte sie schon im gesamten vergangenen Jahr fest.

Nur ganz kurz zuckte das Papier einmal und wollte scheinbar hoch. Das war Ende März mit dem Höhepunkt am 9. April beim Schlusskurs von 7,87 €. Dann verfiel es wieder in seine Lethargie. Inzwischen stehen Kurse unter 7 € auf der Tafel.

Zurück im MDAX

Immerhin hat die TUI-Aktie in dieser Woche einen wichtigen Etappensieg errungen: Sie ist zurück im Mid-Cap-DAX (MDAX), der die 50 größten Unternehmen unterhalb des DAX abbildet. Neu dabei sind hier unter anderem auch Lkw-Hersteller Traton und Großküchen-Ausrüster Rational. Weichen mussten Solar-Zulieferer SMA Solar und Autovermieter Sixt, deren Bewertungen zu stark gesunken waren.

Der Reisekonzern war bereits bis 2014 im MDAX gelistet. Durch den Zusammenschluss mit der früheren Tochter TUI Travel wurde die Hauptnotierung der Aktie jedoch nach London verlegt.

Die Unternehmen im MDAX erfahren nicht nur grundsätzlich eine höhere Aufmerksamkeit als im kleineren SDAX. Sondern auch Fondsmanager sowie ETF, die den Index nachbilden, haben die TUI-Aktie dadurch von jetzt ab zwangsläufig auf dem Kaufzettel. Das sollte sich positiv auswirken.

Das Geschäft läuft

Die Geschäftsentwicklung des Reisekonzerns verläuft ebenfalls recht positiv. Nach einem guten ersten Quartal wurden im zweiten Quartal erneut die Erwartungen des Marktes geschlagen.

Demzufolge wurde der Ausblick für das Gesamtjahr bestätigt. Das Management peilt einen um mindestens 10% höheren Umsatz gegenüber dem Vorjahr sowie ein um 25% höheres bereinigtes EBIT an.

Die jüngst vermeldete Pleite des Wettbewerbers FTI dürfte auf jeden Fall positive Auswirkungen haben, die in der letzten Prognose natürlich noch keine Berücksichtigung finden konnten. Zuletzt hatte der Reiseriese bestätigt, dass er infolge der FTI-Insolvenz seine Kontingente um 300.000 Plätze aufgestockt hat.

Gefangen im Seitwärtstrend

Charttechnisch läuft seit sehr langer Zeit das gleiche Spiel ab: Die TUI-Aktie steckt in einem Seitwärtstrend fest, aus dem es anscheinend kein Entrinnen gibt. Aktuell sind der kurz- und langfristige Trend ansteigend, der mittelfristige ist neutral.

Das Papier müsste zunächst den Widerstand bei 7,294 € überwinden. Die entscheidende Wegmarke, um einen Ausbruch zu signalisieren, liegt allerdings bei 7,906 €. Auf der Unterseite findet die Aktie Unterstützung bei 6,988 €.

Jetzt kaufen?

Ehrlich gesagt tue ich mich schwer mit einer Kaufempfehlung für die TUI-Aktie. Offenbar hat das Vertrauen der Investoren in der Vergangenheit so sehr gelitten, dass sie diesem Titel wenig zutrauen. Das kommt nicht von ungefähr, denn der Reisekonzern verdient unterm Strich aufgrund seines kapitalintensiven Geschäftsmodells einfach zu wenig Geld. Entsprechend muss man die vordergründig günstige Bewertung der Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 7,1 relativieren.

Hinzu kommt ein zwar stark gesunkener, aber immer noch abschreckender Schuldenberg. Einem Barmittel-Bestand von 1,7 Milliarden € stand ausweislich des Mitte Mai vorgelegten Halbjahresberichts eine Nettoverschuldung von 3,1 Milliarden € gegenüber.

Wer den Hannoveranern zutraut, in Zukunft höhere Margen zu erzielen als in der Vergangenheit, kann auf die TUI-Aktie setzen. Mir persönlich ist sie zu langweilig.