TUI-Aktie: Warum steigt sie nicht?

Nach einer kurzen Erholung Ende August war für den Kurs der TUI-Aktie (WKN: TUAG50) bei knapp über 6 € schon wieder Schluss. Wieso gelingt dem Reiseriesen eigentlich kein nachhaltiger Kursanstieg?

Kontinuierlich im Aufschwung

TUI gehört seit Monaten zu denjenigen Unternehmen, die fast am laufenden Band positive Nachrichten produzieren und trotzdem keinen Börsenaufschwung hinbekommen. Der Reisekonzern hat die Corona-Krise inzwischen längst hinter sich gelassen.

Im vergangenen Geschäftsjahr, das im September 2023 zu Ende ging, übertrafen sowohl Umsatz als auch operatives Ergebnis das Niveau des Vor-Corona-Jahres 2019. Und das Wachstum setzt sich fort.  Für das laufende Geschäftsjahr (bis 30. September 2024) erwartet der weltgrößte Reisekonzern ein Umsatzwachstum von über 10 % und eine Ergebnissteigerung von mehr als 25%.

TUI ist auf gutem Wege, diese Zahlen zu erreichen. Der Touristikgigant machte in den vergangenen Quartalen nicht nur Rekordumsätze, sondern steigerte auch sein operatives Ergebnis kontinuierlich.

Eine vielversprechende Buchungslage

Auch die jüngsten Nachrichten von TUI lesen sich sehr positiv. In Großbritannien, dem nach Deutschland wichtigsten Quellmarkt des Konzerns, sind die Buchungen für die Wintersaison nach Unternehmensangaben sehr vielversprechend.

Gute Nachrichten gibt es auch aus Österreich. Dort liegen die Buchungen für den kommenden Winter zweistellig im Plus.

Die Entwicklung der Umsätze und der operativen Margen zeigt, dass TUI offenbar in der Lage ist, steigende Kosten vollständig über Preiserhöhungen an seine Kunden weitergeben zu können. Ein starker Beleg für die Wettbewerbsstärke des Konzerns.

Diese Supports müssen halten

Charttechnisch wichtig ist, dass jetzt die Supportzone zwischen 5,60 und 5,70 € hält. Gelingt das nicht, dürfte die TUI-Aktie noch einmal ihr Jahrestief bei 5,30 € testen. Findet sie auch hier keinen Halt, könnte sie die 5 €-Marke ins Visier nehmen.

Ist die Marge zu niedrig?

Auf die eingangs gestellte Frage, warum die TUI-Aktie nicht steigt, habe ich nur eine plausible Antwort: Offenbar sind Anleger immer noch sehr unzufrieden mit der Profitabilität des Konzerns. Eine operative Marge von knapp über 3% lockt auch keinen Hund hinter dem Ofen hervor.

Ich bin aber der festen Überzeugung, dass TUI seine Gewinnmarge in Zukunft weiter steigern wird und folglich auch der Kurs der TUI-Aktie nachziehen wird. Der Konzern profitiert in hohem Maße von der jüngsten Pleite von FTI Touristik, dem einst drittgrößten deutschen Reisekonzern. Über 4 Milliarden € Umsatz werden sich nun auf andere Reisekonzerne verteilen. Ein Großteil davon dürfte meiner Einschätzung nach bei TUI landen.

Zudem glaube ich, dass TUI in Zukunft ein großer Profiteur des Einsatzes von KI sein wird. Mittels künstlicher Intelligenz wird der Reisekonzern sein Angebot noch besser auf die Wünsche und die Budgets seiner Kunden zuschneiden können.

Die TUI-Aktie hat in meinen Augen ein großes Langfristpotenzial. Anleger müssen aber Geduld mitbringen. Es könnte länger dauern, dieses Potenzial zu heben.