Visa oder MasterCard: Welche Aktie ist besser?

Die Rivalen Visa und MasterCard haben ihre Quartalszahlen veröffentlicht. Die Reaktionen an der Börse bei Bekanntgabe der Ergebnisse fielen entgegengesetzt aus. Die Visa-Aktie (WKN: A0NC7B) stieg um + 2,99% auf 231,44 US$. Die MasterCard-Aktie (WKN: A0F602) verlor -0,85% auf 374,03 US$. Obwohl beide in dem gleichen Segment tätig sind, verunsichert diese Situation viele Anleger. Wie sind beide Papiere zu beurteilen, und welches hat das höhere Potenzial?

Visa

Visa Inc. ist eine international tätige Kreditkartenorganisation, die Kunden eine digitale Bezahlung an Stelle von Bargeld oder Schecks ermöglicht. Das kalifornische Kreditkartenunternehmen arbeitet mit vielen Unternehmen und Finanzinstituten zusammen und bietet ihnen die Möglichkeit, eigene Kreditkarten über die Zahlungsplattform von Visa auszugeben. Firmensitz ist Forster City bei San Francisco im US-Staat Kalifornien. Die Marktkapitalisierung liegt bei 477,1 Milliarden US$.

Die Bekanntgabe der Geschäftszahlen für das erste Quartal (Oktober bis Dezember 2022) zeigte die starke Geschäftsentwicklung des Kreditkartenunternehmens. Insgesamt fielen die Zahlen besser aus als von den Wall-Street-Experten erwartet.

Der Umsatz stieg um 12% auf 7,9 Milliarden US$. Die Ertragslage konnte deutlich gesteigert werden. Der Nettogewinn verbesserte sich um 17% auf 4,58 Milliarden US$. Der sich daraus ergebende Gewinn pro Aktie (EPS) stieg um 21% auf 2,18 US$.

Alfred F. Kelly, Jr., Vorsitzender und Chief Executive Officer von Visa, kommentierte die Zahlen wie folgt:

In unserem ersten Geschäftsquartal 2023 hat Visa die Nettoeinnahmen im Jahresvergleich um 12 % auf 7,9 Milliarden US-Dollar steigern können. Das hohe Transaktionsvolumen sowie die deutlich gestiegene Erholung am Reisemarkt hatten dazu beigetragen. Unser Gewinn pro Aktie stieg auf GAAP-Basis um 8% und auf Non-GAAP-Basis um 21%. Ich sehe weiterhin eine glänzende Zukunft für VISA.

Zum 1. Februar gibt es einen Vorstandswechsel. Neuer CEO wird dann Ryan McInerney, er war bisher der Leiter für das globale Geschäft bei Visa. Somit dürfte sich die Geschäftsstrategie nahtlos fortsetzen.

MasterCard

MasterCard Inc. ist eine amerikanische Kreditkartenorganisation. Als Bindeglied zwischen Geldinstituten, Betrieben, Händlern, Karteninhabern und der öffentlichen Hand fungierend, bietet die Gesellschaft eine Vielzahl an Zahlungsdiensten in den Bereichen Kredit, Kontobelastung, Prepaid sowie artverwandte Leistungen an. Hauptsitz des Unternehmens ist Purchase im US-Staat New York. Die Marktkapitalisierung beträgt 359,61 Milliarden US$.

Die gemeldeten Geschäftszahlen zeigen auch hier eine gute Entwicklung. So stieg der Umsatz um 12% auf 5,8 Milliarden US$. Der Nettogewinn verbesserte sich um 6% auf 2,5 Milliarden US$, daraus ergibt sich ein EPS von 2,65 US$. Das ist gegenüber dem Vorjahreszeitraum eine Steigerung von 13%.

Was an der Börse nicht gut ankam, war der schwache Ausblick auf das erste Quartal des neuen Geschäftsjahres. Das Umsatzwachstum wird sich wegen nachlassender Reiselust deutlich verlangsamen, es dürfte im einstelligen Bereich liegen.

Das sagen die Analysten

Die Analysten sind sowohl für die Visa-Aktie als auch für die MasterCard-Aktie zuversichtlich. Der mittlere Zielkurs bei Visa liegt bei 252 US$, das ergibt ein zukünftiges Kurssteigerungspotenzial von +8,6%.

Die Konsensschätzung bei MasterCard liegt bei 413 US$, hier beträgt das zukünftige Kurspotenzial + 18%.

Fazit: Visa leicht vorn

Meiner Meinung nach spricht mehr für Visa als für MasterCard. Obwohl beide Unternehmen gute Zahlen abgeliefert haben, ist die Geschäftsentwicklung bei Visa dynamischer verlaufen, insbesondere beim Ertrag.

Ein weiteres Kriterium ist für mich das Verhältnis Marktkapitalisierung zum Jahresumsatz. Bei Visa liegt das Verhältnis bei rund 13, bei MasterCard beträgt es 17. Somit wird das weniger profitablere Unternehmen am Markt höher bewertet.

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