Small Caps: 13 unentdeckte Perlen mit explosivem Kurspotenzial

Small Caps führen an der Börse und folglich bei den meisten Anlegern ein Schattendasein. Sie bekommen aufgrund ihrer geringeren Börsenwerte und Handelsvolumina deutlich weniger Aufmerksamkeit an den Finanzmärkten und in den Medien als Large und Mid Cap Aktien. Das jedoch zu Unrecht, denn die Anteilsscheine von Small Cap Unternehmen haben einige Vorteile, die Du als Anleger keinesfalls ignorieren solltest. Sie erhöhen im Durchschnitt nicht nur Deine Portfoliorendite, sondern sorgen auch für eine bessere Diversifizierung Deiner Geldanlage. Aber welche Unternehmen zählen eigentlich zu den Small Cap Aktien? Was sind ihre Chancen und Risiken? Und wie investiert man am besten in die „kleinen Aktien“? Antworten auf diese und viele weitere Fragen rund um Small Caps findest Du in diesem Ratgeber.

Das Schattendasein von Small Cap Aktien lässt sich mit einem einfachen Vergleich darstellen. Während der aktuelle Börsenwert aller im deutsche Small Cap Index SDAX notierten Aktien bei ca. 90 Milliarden € liegt, beläuft er sich beim Mid Cap Index MDAX auf 250 Milliarden € und beim Large Cap Index DAX auf 1,8 Billionen €. Auf internationaler Ebene ergibt sich bei einem Vergleich der Marktkapitalisierungen verschiedener Small, Mid und Large Cap Indizes ein ähnliches Bild.

Für viele Anleger kommt ein Investment in Small Caps aus unterschiedlichen Gründen nicht infrage. Die „kleinen Aktien“ sind ihnen oftmals zu unbekannt, zu unverständlich und zu volatil. Zweifellos erfordert die Geldanlage in Small Cap Aktien etwas mehr Zeit, Erfahrung und Ruhe als Investitionen in Large und Mid Caps. Aber deswegen Aktien mit geringerer Marktkapitalisierung außer Acht zu lassen, kann sich an der Börse als großer Fehler erweisen.

Wie bereits eingangs erwähnt, kommst Du mit einem Investment in Small Caps in den Genuss einer höheren Durchschnittsrendite. Historische Daten zeigen, dass Aktien mit einer niedrigen Marktkapitalisierung über die meisten längeren Zeiträume eine höhere Rendite erzielen als Aktien mit einer hohen Marktkapitalisierung.

Ein weiterer nicht zu unterschätzender Vorteil ist, dass Dir Small Cap Aktien den Vorteil bieten, in deutlich mehr Branchen investiert zu sein als über Mid Caps und Large Caps. Viele Small Cap Unternehmen sind Nischenanbieter in sehr spezifischen, aber spannenden Branchen.

Hinzu kommt der Vorteil, dass Du darüber auch die Diversifikation Deines Aktienportfolios erhöhst. Small Caps weisen eine in der Regel geringere Korrelationen zu Large Caps auf, wodurch Du Dein Portfolio weniger volatil und krisenresistenter machen kannst.

Aber Small Cap Papiere haben auch einige Nachteile und Risiken. In diesem Ratgeber findest du alle wichtigen Informationen rund um ein Investment in diese Aktienklasse.

Was sind Small Caps?

Als “Small Caps” oder “Small Cap Aktien” werden die Anteilsscheine von Unternehmen verstanden, die einen vergleichsweise niedrigen Börsenwert und ein geringeres Handelsvolumen als andere Unternehmen aufweisen. Der Begriff leitet sich vom englischen „small capitalizations“ ab, also Unternehmen mit einer niedrigen Marktkapitalisierung.

Eine exakte finanzwissenschaftliche Definition dieser Aktienklasse gibt es nicht. In den USA werden darunter häufig Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 250 Millionen und 2 Milliarden US$ verstanden. In Deutschland liegt die Größeneinstufung etwas darunter. Hierzulande gelten Unternehmen mit einem Börsenwert zwischen 100 Millionen und 1 Milliarde € in der Regel als Small Cap Werte.

Welche Small Cap Indizes gibt es?

Alle wichtigen Börsenindex-Anbieter der Welt haben Small Cap Indizes in ihren Programmen, in denen die wichtigsten kleinen Nebenwerte eines Landes oder einer Region gelistet sind. Der wichtigste deutsche Small Cap Index ist der im Jahr 1999 eingeführte SDAX. Neben dem DAX, dem MDAX und dem TecDAX stellt er den vierten wichtigen Index der Deutschen Börse dar.

Im SDAX sind die 70 deutschen Unternehmen notiert, die in Bezug auf die Marktkapitalisierung und die Handelsvolumen auf die Aktien des MDAX folgen. Die beiden wichtigsten Voraussetzungen für eine Listung im SDAX sind, dass eine Aktie Teil der 165 im Prime Standard gelisteten Unternehmen ist und der Streubesitz bei mindestens 20% liegt.

Der bedeutendste globale Index für Small Caps ist der MSCI World Small Cap. Der MSCI World Small Cap Index enthält die Aktien von rund 4.000 Small Cap Werten aus 23 Industriestaaten und liefert damit ein sehr breites Abbild kleiner Aktien aus aller Welt. Noch breiter ist der MSCI ACWI Small Cap Index. Er umfasst 6.000 Small Caps und ergänzt den MSCI World Small Cap um die Aktien von Unternehmen aus 24 Schwellenländern, die im MSCI Emerging Markts Small Cap Index gelistet sind.

Auch für den europäischen Aktienmarkt bietet MSCI einen eigenen Index an. Der MSCI Europe Small Cap Index bildet etwa 900 Small Cap Titel aus 15 europäischen Ländern ab.

Für den USA Small Cap Markt gibt es zwei wichtige Indizes. Der Russell 2000 Index besteht aus den 2.000 kleinsten Small Cap Werten des breiten Russell 3000 Index. Der S&P Small Cap 600 Index enthält 600 Small Caps aus den USA, die eine Marktkapitalisierung zwischen 1 und 6,7 Milliarden US$ besitzen.

Was sind die Vorteile und Chancen von Small Caps?

Der größte Vorteil, den Du mit einem Investment in Small Cap Aktien hast, ist eine höhere Renditechance. Renditevergleiche von Small Caps mit Large Caps und Mid Caps zeigen, dass über die meisten Zeiträume die Small Caps im Durchschnitt eine etwas höhere Gesamtrendite erzielen.

Unser brandneuer Report zeigt Dir, wie Du solche Kursschwankungen für Dein Trading nutzt und dabei zielstrebig auf Deine finanzielle Freiheit hinarbeitest.

Das liegt daran, dass es sich bei Small Cap Werten in der Regel um Unternehmen handelt, die größere Wachstumschancen und Renditepotenziale besitzen. Während die meisten Large und Mid Cap Unternehmen ein etabliertes Geschäftsmodell mit geringeren Wachstumschancen haben, besitzen Small Cap Unternehmen vielfältigere Möglichkeiten, ihre Umsätze und Gewinne zu steigern. Diese Potenziale spiegeln sich in langfristig durchschnittlich höheren Kursgewinnen wider.

Ein zweiter nicht unerheblicher Vorteil eines Investments in Small Caps ist die größere Diversifizierung. Wie im vorherigen Abschnitt dargestellt, kannst Du mit einer Investition in Small Cap Indizes (beispielsweise über Small Cap ETFs) Dein Kapital sehr breit über Weltregionen und Branchen streuen. Das macht Small Cap ETFs zu einer beliebten Form der Risikostreuung von Geldanlagen.

Hinzu kommt der zusätzliche Vorteil der Diversifizierung Deines Anlagekapitals über Small Cap ETFs. Studien zufolge können Small Caps dabei helfen, das Gesamtrisiko eines Portfolios zu senken. Da viele Small Cap Aktien eine geringe Korrelation zu den Kursverläufen von Mid und Large Cap Aktien aufweisen, stellen sie eine gute Möglichkeit dar, das Portfoliorisiko auszubalancieren.

Investments in Small Cap Werte haben nicht zuletzt den Vorteil, dass Du Dich darüber in deutlich mehr Branchen engagieren kannst. Während viele Large und Mid Cap Indizes eine erhöhte Konzentration in bestimmten Branchen aufweisen (z. B. der DAX bei Technologie-, Pharma- oder Automobilaktien), fällt die Branchenkonzentration von Small Cap Indizes in der Regel deutlich geringer aus.

Was sind die Nachteile und Risiken von Small Caps?

In Small Caps zu investieren, birgt aber einen nicht zu unterschätzenden Nachteil. Wie bereits im Abschnitt zur Definition von Small Cap Aktien erwähnt, haben diese ein geringeres Handelsvolumen an der Börse. Diese geringere Liquidität hat zur Folge, dass Du Kauf- und Verkaufsaufträge möglicherweise nicht zu den von Dir gewünschten Kursen ausführen kannst.

Ein Risiko eines Investments in Small Caps sind zudem die höheren Kursschwankungen. Small Cap Werte reagieren auf Unternehmensnachrichten sehr häufig mit deutlich größeren Kursausschlägen als Large und Mid Caps. Small Cap Unternehmen haben darüber hinaus das Risiko, das sie aufgrund ihrer geringen Größe durch bestimmte Unternehmens-, Branchen- oder Marktentwicklungen schneller in ihrer Existenz gefährdet werden können. Dieses Risiko kannst Du jedoch mit einem Investment in einen Small Cap ETF umgehen, der in eine Vielzahl von Small Cap Unternehmen investiert.

Ein weiterer Nachteil ist, dass Investitionen in Small Caps an vielen Börsen mit etwas höheren Transaktionskosten verbunden sind. Das gilt auch für Small Cap ETFs. Viele Fonds auf Small Cap Aktien verlangen etwas höhere Gebühren als Fonds auf Mid und Large Cap Aktien.

Wie kann man in Small Caps investieren? 

Small Cap Einzelaktien

Falls Du gerne Stock Picking betreibst, also Aktien auf Grundlage Deiner eigenen Präferenzen auswählst, sind Small Caps ein wahres Paradies für Dich. Sie bieten Dir ein wesentlich breiteres Anlagespektrum als Mid und Large Cap Aktien.

Small Cap ETFs

Willst Du Dir die Zeit und Mühe der Auswahl von Einzelaktien hingegen sparen, sind Small Cap ETFs (also Exchange-traded Funds auf Small Caps) eine ausgezeichnete Alternative. Ein Small Cap ETF gibt Dir die Möglichkeit, Dein Kapital schnell, einfach und günstig in einen Small Cap Index zu investieren.

Die Auswahl an in Deutschland zugelassenen Small Cap ETFs ist sehr groß. Derzeit kann Du in rund 20 verschiedene Small Cap ETFs investieren. Mit einem Fondsvolumen von rund 5 Milliarden € sind der iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF und der SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF die mit Abstand größten Small Cap ETFs.

Darüber hinaus gibt es fünf weitere Small Cap ETFs, die ein Anlagevolumen von über einer Milliarde € aufweisen. Diese sind der iShares S&P Small Cap 600 UCITS ETF USD (Dist), der iShares MSCI USA Small Cap UCITS ETF USD (Acc), der Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF, der Xtrackers MSCI Europe Small Cap UCITS ETF und der Amundi Russell 2000 UCITS ETF (EUR).

Small Cap Investmentfonds

Noch größer als das Anlageuniversum der Small Cap ETFs ist das Spektrum der Investmentfonds auf Small Caps. Als Anleger aus Deutschland hast Du die Qual der Wahl aus über 50 Small Cap Investmentfonds mit unterschiedlichen geografischen und industriellen Schwerpunkten.

Small Cap Investmentfonds haben gegenüber Small Cap ETFs zwei Vorteile. Zum einen kannst Du darüber gezielter in bestimmte Small Cap Titel investieren. Zum anderen haben Investmentfonds aufgrund ihres aktiven Managements die Möglichkeit, die Performance ihres Vergleichsindex zu übertreffen.

Diese Vorteile erkaufst Du Dir jedoch mit dem Nachteil, dass Small Cap Investmentfonds mit höheren Kosten verbunden sind, die Deine Rendite schmälern. Bei einem Investment in Small Cap Unternehmen ist allerdings viel Expertise gefragt, weshalb sich die Extrakosten für ein erfahrenes Fondsmanagement bezahlt machen können.

Small Cap Zertifikate

Neben Small Cap ETFs und Investmentfonds kannst Du auch über Zertifikate in Small Caps investieren. Der wesentliche Unterschied zwischen Small Cap ETFs / Fonds und Zertifikaten ist, dass es sich bei Letzteren um von Emittenten (meist Banken) herausgegebene Schuldverschreibungen handelt. Die Auswahl an Small Cap Zertifikaten ist darüber hinaus nicht so groß wie die von Small Cap ETFs und Investmentfonds.

Was ist die historische Wertenentwicklung von Small Caps?

Die historische Wertentwicklung von Small Caps beleuchtet man am besten über einen Performance-Vergleich verschiedener Indizes. In Deutschland bietet sich ein Vergleich der Rendite des SDAX mit der des DAX und des MDAX über verschiedene Anlagezeiträume an. Der SDAX erzielte über Zeiträume von 10 (2013 bis 2023), 15 (2008 bis 2023) und 20 Jahre (2003 bis 2023) Durchschnittsrenditen von 7,5%, 11,3% und 8,8%.

Beim Large Cap Index DAX lagen die Durchschnittsrenditen in allen drei Zeiträumen mit 5,8%, 8,7% und 7,5% deutlich unter der Performance des SDAX. Auch der MDAX schnitt mit 5,1%, 11,1% und 9,4% in zwei von drei betrachteten Zeiträumen schlechter ab.

Ein Vergleich auf internationaler Ebene fällt ebenfalls zugunsten der Small Cap Aktien aus. Während der MSCI World Small Cap Index in den genannten Zeiträumen auf eine Durchschnittsrendite von 7,3%, 12,6% und 8,6% kam, erzielte der MSCI World Index mit 9,1%, 10,3% und 6,5% in zwei von drei Untersuchungsperioden eine niedrigere Rendite.

In welche Branchen kann man mit Small Caps investieren?

Der Vorteil eines Investments in Small Caps ist, dass Du darüber die Möglichkeit hast, Dein Kapital über deutlich mehr Branchen zu streuen als über Large Caps. Ein Blick auf die Zusammensetzung wichtiger Large Cap Indizes zeigt, dass diese nicht selten eine relativ hohe Branchenkonzentration aufweisen.

Beim DAX sind beispielsweise Unternehmen aus der Automobilindustrie, dem Finanz- und Versicherungswesen und der Pharmabranche überproportional stark vertreten. Diese Konzentration auf einige wenige Brachen suchst Du im SDAX vergeblich. Hier ist die Vielfalt an Branchen wesentlich höher als im DAX.

Die spannendsten deutschen Small Caps in Kurzportrait

Drei im SDAX notierte deutsche Small Cap Unternehmen bestachen in den vergangenen zwölf Monaten mit außergewöhnlich hohen Renditen. Absoluter Spitzenreiter unter den kleinen deutschen Aktien war die AUTO1 Group mit einem Kursgewinn von über 250%. Auf ein Kurzportrait der Online-Gebrauchtwagenhandelsplattform wurde in diesem Beitrag verzichtet, da die AUTO1 Group-Aktie ab Ende Dezember 2024 aufgrund ihres Börsenwertanstiegs im MDAX gelistet wird. Auf den Plätzen 2, 3 und 4 folgten Alzchem mit einem Kursplus von ca. 135%, Süss MicroTec mit einer Rendite von knapp über 90% und die IONOS Group mit einer Rendite von 55%.

Alzchem

Die Alzchem Group AG aus Bayern ist ein Hersteller von Spezialchemieerzeugnissen. Das Unternehmen hat eine führende Marktposition in ausgewählten Nischenmärkten, darunter die Märkte für Futtermittelzusatzstoffe und Nahrungsergänzungsmittel. Der Konzern beschäftigt rund 1.700 Mitarbeiter und besitzt vier Produktionsstandorte in Deutschland sowie drei weitere im Ausland.

Suss MicroTec

Die ebenfalls in Bayern ansässige Suss MicroTec SE entwickelt Anlagen für die Herstellung von Mikroelektronik und -systemtechnik. Der Konzern liefert Systemlösungen für die Halbleitertechnik, die im Labor- und Produktionsbereich eingesetzt werden. Diese umfassen alle notwendigen Arbeitsschritte der Waferbearbeitung. Suss MicroTec besitzt Produktions- und Entwicklungsstandorte in Deutschland und Taiwan und beschäftigt rund 1.200 Mitarbeiter.

Ionos Group

Die in Rheinland-Pfalz beheimatete Ionos SE ist ein deutscher Internetdienstanbieter, der vor allem in den Bereichen Hosting und Cloud aktiv ist. Mit rund 9 Millionen Kundenverträgen zählt das Unternehmen zu den führenden europäischen Anbietern von Hosting- und Cloud-Dienstleistungen. Ionos ist international mit 15 Standorten in neun Ländern vertreten. Mit einem Anteil von ca. 64% ist der United Internet-Konzern Mehrheitseigentümer von Ionos.

Die spannendsten internationalen Small Caps in Kurzportrait

Die Auswahl der spannendsten Small Cap Unternehmen in aller Welt ist eine äußerst komplexe Angelegenheit, weshalb in diesem Beitrag die zehn Small Cap Titel ausgewählt wurden, die in den letzten zwölf Monaten die höchste Rendite erzielten.

GeneDx Holdings

Die Aktie von GeneDx Holdings Corp schoss in den letzten zwölf Monaten um über 3.900% in die Höhe. GeneDX mit Sitz im US-Bundesstaat Maryland ist ein führendes Unternehmen im Bereich der genetischen Diagnostik. Es bietet klinische Diagnosen für Patienten mit seltenen und sehr seltenen Krankheiten an, für die es in der Regel keine kommerziellen Tests gibt. GeneDX ist Teil von BioReference Laboratories Inc., einem Unternehmen von OPKO Health.

TSS Inc.

TSS Inc. erbringt Dienstleistungen für Rechenzentren im Bereich der Integration von Hochleistungs-Computing-Infrastruktur und Software. Zu den Leistungen gehören die Systemintegration, Konfigurationsdienste, die Integration von Rechenzentren in das Gebäudemanagement, Beschaffungs- und Wartungsdienste, Projektmanagement und Technologieberatung sowie Design- und Engineeringdienste. Die Aktie des in Texas ansässigen Unternehmens schoss innerhalb von zwölf Monaten um über 3.100% nach oben.

Bright Minds Biosciences

Bright Minds Biosciences Inc. ist ein in der klinischen Phase befindliches Biotech-Unternehmen, das neuartige serotonerge Medikamente zur Behandlung von Epilepsie, Depression und anderen ZNS-Erkrankungen entwickelt. Das Biotech-Unternehmen ist im US-Bundesstaat New York beheimatet. Die Bright Minds-Aktie hat in den vergangenen zwölf Monaten um atemberaubende 2.800% zugelegt.

Sezzle

Die Sezzle-Aktie explodierte in den vergangenen zwölf Monaten um mehr als 2.200%. Das im US-Bundessstaat Minnesota ansässige Finanztechnologieunternehmen bietet eine alternative Zahlungsplattform an, die zinslose Ratenzahlungen bei ausgewählten Online-Shops ermöglicht. Die Plattform von Sezzle wird inzwischen von über 13 Millionen Kunden genutzt und von mehr als 40.000 Händlern in den USA und Kanada akzeptiert.

Fitell

Die australische Fitell Corp. ist ein Online-Händler für Fitnessgeräte. Zudem betreibt das Unternehmen ein Lizenzgeschäft im Boutique-Fitness-Sektor, über das es eine schlüsselfertige Lösung für Personal Training Studios anbietet. Die Fitell-Aktie konnte in den vergangenen zwölf Monaten um über 1.600% zulegen.

Dogness (International)

Die Dogness (International) Corp. ist ein in China ansässiges Unternehmen für Haustierprodukte. Das Unternehmen entwickelt und produziert Leinen, Halsbänder, Geschirre und sonstige Produkte für Hunde und andere Haustiere. Der Kurs der Dogness (International) Aktie legte in den vergangenen zwölf Monaten um rund 1.600% zu.

Monopar Therapeutics

Das im US-Bundesstaat Illinois ansässige Biotechnologieunternehmen Monopar Therapeutics entwickelt neuartige Radiopharmazeutika für die Onkologie und eine neue Behandlung für die Wilson-Krankheit, eine seltene genetische Störung. Die Pipeline des Unternehmens umfasst Radiopharmazeutika zur Behandlung fortgeschrittener solider Tumore und ein Medikament zur Behandlung der Wilson-Krankheit. Die Monopar-Aktie stieg in den letzten zwölf Monaten um fast 1.500%.

Red Cat Holdings

Red Cat Holdings Inc. mit Sitz in New York City ist ein Drohnentechnologieunternehmen, das Roboterhardware und -software für militärische, staatliche und kommerzielle Zwecke integriert. Red Cat hat eine Familie von ISR- und Präzisionsschlagsystemen entwickelt, die für militärische Einsätze mit Präzisionsschlagfähigkeiten optimiert sind. Die Red Cat Aktie schoss in den letzten zwölf Monaten um über 1.500% in die Höhe.

Dave

Dave Inc. mit Sitz in Los Angeles ist ein Finanztechnologieanbieter. Das Unternehmen hat eine integrierte digitale Finanzdienstleistungsplattform aufgebaut, über die Kunden eine Vielzahl von Finanzprodukten nutzen können. Das Flaggschiffprodukt von Dave sind zinslose Bargeldvorschüsse. In den letzten zwölf Monaten ging es mit der Dave-Aktie um etwa 1.200% bergauf.

Nexalin Technology

Die in Texas ansässige Nexalin Technology Inc. ist ein Medizintechnikunternehmen, das Neurostimulationsprodukte für die Behandlung psychischer Erkrankungen entwickelt. Das Unternehmen entwickelt Geräte im klinischen Versuchsstadium, die sich zur Behandlung von Drogenmissbrauchsproblemen eignen. Darüber hinaus lizenziert und vertreibt Nexalin ein nicht-invasives Gerät, das Probleme bei Schlaf- und Angststörungen lindert. Der Kurs der Nexalin Technology-Aktie stieg in den letzten zwölf Monaten um fast 900%.

Worauf sollte man bei Investments in Small Caps achten?

Small Caps eignen sich aufgrund ihrer überdurchschnittlichen Renditechancen und ihres Diversifikationseffekts hervorragend als Portfoliobeimischung. Beim Investieren in Small Cap Werte solltest Du aber einige Besonderheiten dieser Aktienklasse kennen und beachten.

Mehr Zeit einplanen

Wer in Small Cap Unternehmen investiert, sollte mehr Zeit für die Auswahl der passendsten Anlageprodukte einplanen. Das gilt vor allem beim Stock Picking, also Investments in Einzelaktien. Small Cap Unternehmen sind häufig in Branchennischen aktiv, die für Anleger auf den ersten Blick oft schwer verständlich sind. Zudem wird über Small Caps deutlich weniger in den Medien berichtet als über größere Aktien, was die Recherche verkompliziert. Um diese Komplexität zu bewältigen, musst Du als Small Cap Investor tendenziell mehr Zeit mitbringen.

Wie Du von solchen Marktbewegungen profitierst und dabei gezielt und möglichst zeitsparend auf finanzielle Unabhängigkeit hinarbeitest, erklärt Trading-Profi Andreas Bernstein in seinem neuesten Report.

Höhere Volatilität berücksichtigen

Ebenso musst Du bei Investments in Small Cap Aktien einkalkulieren, dass die Kurse der meisten Small Caps stärker schwanken als die von Mid und Large Caps. Anleger, die gerne einen ruhigen Nachtschlaf genießen, sollten deshalb unbedingt auf eine starke Streuung ihrer Geldanlage achten, um unerwartet hohe Kursverluste bei Einzelaktien zu kompensieren. Alternativ bietet sich ein Investment in einen Small Cap ETF an.

Überrendite nicht voraussetzen

Wie im Abschnitt zur historischen Wertentwicklung von Small Cap Aktien dargestellt, haben kleinere börsennotierte Unternehmen in den meisten Zeiträumen der Vergangenheit eine leichte Überrendite gegenüber mittelgroßen und großen Unternehmen erzielt. Diese Überrendite von Small Caps gab es allerdings nicht in allen Jahren bzw. Zeiträumen. Beispielsweise lieferte der DAX in den letzten fünf Jahren höhere Renditen als der SDAX. Eine langjährige durchschnittliche Überrendite von Small Cap Aktiengesellschaften solltest Du deshalb nicht als gegeben voraussetzen.